Chúng tôi đã tham dự cuộc họp gặp gỡ nhà đầu tư của CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) vào thứ 3, ngày 10/12, với các điểm chính sau:
Cập nhật doanh số bán hàng trong 11 tháng đầu năm 2024:
* Doanh số bán hàng tháng 10 và tháng 11/2024 của NLG đã đạt 1,05 nghìn tỷ đồng, chủ yếu được hỗ trợ bởi dự án Cần Thơ (đóng góp 58%) và Southgate (29%). Trong đó, việc mở bán phân khu đất nền của dự án Cần Thơ đã bắt đầu vào ngày 17/11, sau khi hoàn thành việc thanh toán tiền sử dụng đất vào tháng 09/2024, và đã ghi nhận 528 tỷ đồng doanh số bán hàng trong tháng 11/2024.
* Doanh số bán hàng 11 tháng đầu năm 2024 của NLG là 4,6 nghìn tỷ đồng. Trong đó, Akari City giai đoạn 2 đóng góp 37%, Southgate đóng góp 31%, Cần Thơ 19% và Mizuki Park 13%.
* Ban lãnh đạo dự kiến doanh số bán hàng trong năm 2024 sẽ đạt ở mức khoảng 5,5 nghìn tỷ đồng, thấp hơn mức mục tiêu ban đầu của công ty (9,55 nghìn tỷ đồng; được đề ra tại ĐHCĐ tháng 04/2024) nhưng phù hợp với dự báo của chúng tôi (5,5 nghìn tỷ đồng; +45% YoY).
Dự kiến doanh thu năm 2024:
* Ban lãnh đạo dự kiến doanh thu BĐS cốt lõi trong quý 4/2024 sẽ ở mức 5,6 nghìn tỷ đồng (so với mức cơ sở thấp trong giai đoạn 9 tháng đầu năm 2024 là 1,5 nghìn tỷ đồng), chủ yếu đến từ các dự án Akari City Giai đoạn 2 và Cần Thơ, đã bắt đầu bàn giao vào tháng 10/2024.
* Kế hoạch doanh thu BĐS cốt lõi năm 2024 của NLG (7 nghìn tỷ đồng; đi ngang so với cùng kỳ năm trước) cao hơn so với dự báo của chúng tôi (5,7 nghìn tỷ đồng;-19% YoY), mà chúng tôi cho rằng nguyên nhân chủ yếu là do lượng bàn giao dự kiến cao hơn trong quý 4/2024 của dự án Cần Thơ.
* Ban lãnh đạo chưa công bố cập nhật về dự kiến lợi nhuận quý 4 và cả năm 2024 của NLG. Kế hoạch lợi nhuận sau thuế sau lợi ích CĐTS năm 2024 được thông qua tại ĐHĐCĐ 2024 là 506 tỷ đồng (+5% YoY).
Kế hoạch năm 2025:
* Kế hoạch năm 2025 đang được tính toán, nhưng ban lãnh đạo kỳ vọng doanh số bán hàng năm 2025 sẽ ở mức cao hơn so với kế hoạch ban đầu của năm 2024 (9,55 nghìn tỷ đồng) và LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 dự kiến sẽ tăng trưởng so với năm 2024.
* Ban lãnh đạo kỳ vọng doanh số bán hàng năm 2025 sẽ được thúc đẩy bởi hoạt động mở bán các giai đoạn tiếp theo của các dự án hiện hữu, cùng với mở bán dự án mới như Hải Phòng và Paragon.
* Chúng tôi hiện có khuyến nghị MUA đối với NLG và dự báo doanh số bán hàng năm 2025 sẽ tăng trưởng ở mức 35% YoY và LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 sẽ tăng 27% YoY, như đã được nêu chi tiết trong Báo cáo cập nhật ngày 29/10 của chúng tôi.
Theo: VietcapIQ