- Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với HPG và tăng 11% giá mục tiêu lên 35.700 đồng/cổ phiếu.
- Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi được thúc đẩy bởi (1) tác động tích cực của việc cập nhật mô hình định giá sang cuối năm 2025 và (2) dự báo LNST sau lợi ích CĐTS tăng 4%/2%/3%/3%/3% vào năm 2025/26/27/28/29, ảnh hưởng nhiều hơn việc hạ P/E mục tiêu của chúng tôi xuống 15,0 lần.
- Chúng tôi duy trì dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024. Dựa trên KQKD 9 tháng đầu năm 2024 (9T 2024) cao, chúng tôi điều chỉnh tăng (1) 5% doanh thu thép (do giá bán trung bình tăng, bị ảnh hưởng một phần bởi sản lượng bán giảm), (2) 5% LNST sau lợi ích CĐTS mảng bất động sản và (3) giảm 5% chi phí tài chính. Tuy nhiên, những yếu tố này bị ảnh hưởng bởi (1) biên lợi nhuận gộp thép giảm 45 điểm cơ bản, (2) LNST sau lợi ích CĐTS mảng nông nghiệp giảm 11% và (3) dự báo thu nhập tài chính giảm 11% do KQKD trong 9T 2024 thấp hơn dự kiến.
Theo: VietcapIQ